【最後更新於】 2024/05/17
全球經濟18年大循環
全球經濟18年大循環 | 心得筆記4大幕
【每一個景氣循環共有4大幕】
- 復甦 :
在前一個循環的灰燼中，新的循環誕生 ( 約 6~7年 )。
EX : 1907年金融大恐慌 | 為失敗投資貸款的尼克柏克信託公司，因為巨大虧空，儲戶瘋狂擠兌現金，最後由JP摩根說服其他銀行家，一起救市，經過1年多時間，經濟終於恢復，因為此次事件，也成立了美聯储。
平價汽車的發明，帶動新建設。大帝國貿易往來密切，但也對立不斷。
1914年7月28日，因為地緣政治與資源最後爆發第一次世界大戰，世界各國股市紛紛停止交易，其中美國與日本因提供戰國武器與糧食，經濟因而繁榮。 - 循環中期 :
經濟輕微衰退，但維持時間不長。( 約1~2年 )
EX : 1918年11月第一次世界大戰結束 | 第一次世界大戰結束後，因先前囤積的補給品倒回市場，造成商品價格崩跌，戰爭物資需求也消失，符合工作年齡的市代也因戰爭大量消失，1919年~1929年進入衰退。 - 繁榮期 :
信用充足，股市與房市大漲。( 約 6~7年 )。
EX : 咆哮的1920年代 | 就業機會充足，新科技問世( 電力、電話、無線電、汽車… ) ，五百萬返鄉軍人需要有房住，也點燃了建築熱潮，新建築工法摩天大樓問世，低利率環境也點燃投機狂熱潮。 - 危機期 :
崩跌與蕭條( 約4年 )。
EX : 1929年華爾街股災 | 大量建築物閒置，直到海崔的商業大樓土崩瓦解，市場趨於緊縮，迫使倫敦調升利率。到了192910月24日，當日道瓊工業指數下跌百分之九，之後總共跌3年6個月，跌幅達86%年，因為銀行承接大量房地產貸款，銀行接連倒閉，繁榮時期的詐騙龐式案曝光，銀行不再放款，企業倒閉節節高升。
【 經濟大蕭條 】從歷史年份看股災原因，崩盤前的特徵 | 人類韭菜大歷史
▼1925年~1933年道瓊工業平均指數
歷史證明，史上每次重大經濟蕭條，都發生在土地市場榮景結束，開始崩盤之後，土地價格上漲14年，再下跌4年。
因為有投機的存在，就永遠會有景氣循環。
▼18年景氣循環路線圖
第一幕 : 復甦( 約 6~7年 )
【 開始期 】( 約第1年與第2年 )( 市場氣氛 : 否定 )
綜觀全球的過往歷史，每次大蕭條後，總會有某項新發現，或是某個新發現能振興商業，刺激進步，興起另一場繁榮。
新科技雖有無限可能，但就景氣循環的結尾與新循環的開始，卻都是依循著熟悉的路線 : 幫助銀行紓困，並將紓困的成本強加於全民，為的是讓銀行得以再度繼續放款。
在開始期，銀行股的表現會落後，銀行為了擺脫壞帳，而減少或不發放股利，以及為了適應更嚴格的資本適足率，獲利下降，等到幾年後壞帳處理完畢，銀行股復甦，就會開始走揚，這時是買點。
最佳的投資時間
上一個循環的高峰後約4年，土地價格出現低點。房地場價格低迷，租金卻開始上漲，顯示可能是因為新企業開張，再加上需要找工作的人潮移動，因此形成租用空間新需求。住宅不動產會比商用不動產更早復甦，現在就是投資的時候。
- 買進強勢股票，尤其是美國市場以及科技股
- 買進優質房地產
- 手握現金企業應該積極擴張
經濟租定律 : 地段優勢所造成的盈餘，稱為經濟租。
吸收定律 : 土地吸收了所有進步帶來的收益。進步所增加的生產力既不是用來提高薪資，也不是增加投資報酬，薪資與投資報酬可能因為競爭而降低，最後提高的是地段價值。
利用經濟租定律
- 土地會拿走進步的所以利益
- 買進價值尚未反應在現在價格的土地 ( 基礎建設進來前兩前 )
- 買進正在成場的城市邊緣土地，等待城市擴張 (也許須持有10~20年 )
- 不要買進現在價格已反應在價格的土地。
- 買進前做功課 (新基礎建設、便利設施、對內投資、買方普遍需求），如果附近有很多建物正在興建，獲利可能會有限。
【 擴張期 】( 約第2年~第6年 )( 市場氣氛 : 樂觀 )
頂級房地產的屋主通常懶得將房子出租，所以這些頂級地段變殭屍地段，精華地區房價高漲，使更多居民遷離，這些居民遷入的地方房價則上漲。隨著新建屋的數量增加，銀行也脫離紓困方案，擺脫壞帳，再度開始放款，建商與銀行股開始勁升。
量化寬鬆將在某個時間點結束，正在大量買進低利率貸款的新興經濟體聞言大驚。債券殖利率大增。1994年美國突然大幅升息，引發小規模市場恐慌，緊縮政策再1年後反轉為寬鬆。
美國經濟復甦後，美元大幅升值。許多流動資金來自中國，即使中國當局實施資本管制，仍可透過買通銀行主管，或是澳洲賭場將資金流出，用於購買西方房地產與藝術品 : 新錢在全世界流動，最後落腳在能收取資金的資產上。房價繼續上漲，建築物越蓋越高。首購族擔心自己離房產階級越來越遠，竭盡所能買房，買屋需求大稱，進一步推動房價。
科技股持續領軍，待銀行壞帳處理完畢，銀行股開始上漲，再來是營建股與消費類股。
隨著投資熱潮越演越烈可能形成泡沫的資產，總是能吸引較新的投資人，可以投資少量，但不要長期持有，準備在這個階段末或是下個階段出賣出。( EX : 1990年網路公司股、2012年彼特幣。)
新的租金
買進具有數位、自然、以及法律優勢的企業。( ex : 新的殖民虛擬空間 : 數位平台 | 使用服務的人越多，服務的價值越高。 )
▼除了土地可以收取租金，還有以下經濟租來源。
買房前必看注意事項【SWAY 買房勝經】避開黑心房市 | 總整理
炒房與經濟學的腐敗
大家應該都玩過地產大亨，一開始買入越多土地的人，勝率越大，最後則會有玩家破產，以及最大贏家。但其實遊戲一開始的設計還有加上另一條規則 : 全民共享租金。共享的租金可以用來改善整體環境，無人可以完全壟斷土地，每個人都享有追求成功的機會。
然而現實世界是 : 地主與貴族為一體，政府只是維護他們的權利與特權的組織。就連學術界也仰賴富人捐錢，要求是這些學院不得發表損害金主利益的言論。反對共享租金的勢力龐大。
【 高峰期 】( 約第6年~第7年 )( 市場氣氛 : 信心過高 )
大城市的空地變為建築用地，許多建案施工中，營收獲利創新高，但股價卻下跌，因為便宜的土地已興建完畢，只能往較昂貴的土地商興建。
收益曲線倒掛，經濟可能放緩，但眼下正值榮景，很少人留意。
暫停購入股票，準備一筆閒置資金，等資產價格衰退下跌時進場。若你想縮減投資組合規模，現在是賣出好時機。
第二幕 : 循環中期( 約1~2年 )
衰退期
EX : 2020年新冠肺炎對全球經濟的影響，各國封鎖導致全經濟緊縮，石油輸出國組織，無法就石油減產達成共識，石油價格大跌，旅行大幅減少，燃料需求大減。各地市場都在崩跌。在鮑爾治下的美國聯準會決定，無論需要多少美金，美國聯準會都會提供，各國政府迅速展開振興經濟，到頭來美國經濟只衰退2個月。
資本主義經濟循環：金錢如何永無止盡地運作 ? | 一篇文章搞懂資本主義 |
在衰退期，下列事件通常會依序發生。
- 經濟放緩或衰退
( 高峰期之前的收益率曲線倒轉，通常代表衰退期即將到來。) - 股市崩跌與詐騙
( 隨著各國市場暴跌，詐騙也隨之曝光。) - 迅速且有效的振興經濟方案
( 減稅，貨幣寬鬆，投資基礎建設等等… ) - 銀行與不動產維持穩定
(此時不動產市場有支撐，土地價值也沒下跌，加上低利率，銀行持續放款。） - 人們遷往他處
（遷往較為便宜的地方） - 新時代開始
（思考新的做法，感覺時代正在改變。）
衰退期的投資策略
- 在高點賣出股票，等到低點再買回。
- 股市會率先走出衰退期，可以買入跌幅最小的股票，以及比其他股票更早到達低點的強勢股票。
- 找出率先登上史上高點的股票，尤其是景氣循環中期曾經盤整的股票。
- 尋找估價較低，被賤賣的房地產。
- 買進政府要振興方案的地區。
世界貨幣如何製造出來？
政府與銀行能創造貨幣，也能摧毀貨幣，央行會規定銀行的準備金比例與資本適足率標準，銀行再進行放貸，如果是以生產為基礎，這就是一個健全的過程，但往往會變成用於購買土地的貨幣。在現在制度，銀行承做房地產抵押貸款，獲利匯豐厚的多。
在經濟體流動的貨幣約有90%是銀行創造出來，經濟繁榮需要越來越多的資本流動，才能延續下去，流動速度若是變慢，整個經濟體就會岌岌可危。當危機爆發時，銀行若是打消房屋貸款，勢必會承受巨大損失，銀行的解決方法就是，抽小型企業的銀根，掀起企業倒閉潮與失業潮。
如果政府自己就能創造貨幣，那為什麼還需要課稅與借款?
- 政府以自己發行的貨幣課稅，創造了貨幣需求，就能透過私營部門，供應生產，滿足自身需求，形成共生關係。
- 控制通膨 : 政府要是創造太多貨幣經濟體容易引發通膨，政府就需要課稅，減少貨幣供給量。
- 解決社會上不同群體的財富分配問題。( 但大多數國家都不肯採用。)
- 訂定有害行為的罰金。
持續更新…
